Fed如市場預期利率政策按兵不動，且並未對縮減購債提出特定時間表的激勵下，美股三大指數在逢低買盤搶進下全面走高。那斯達克指數昨天(9/22)收漲1.02%、道瓊上漲1%、標普500漲0.95%。債市反應相對平靜，10年期美債殖利率小幅走低，美債殖利率曲線趨平。第一金投信研判．年底前政策仍將維持寬鬆，有利於風險性資產。惟疫情帶來的經濟不確定性、美政府舉債上限的政治風險等，不確定性因素仍存，正負因素交錯下，美股震盪整理格局不變。

另一方面，對於美債殖利率看法，第一金投信認為，Powell會後聲明強調，不會在QE結束前升息，且利率預測點陣圖中，暗示明年不會升息、2023年或將升息兩碼，維持相對鴿派之表態，故如先前預計，未來兩年殖利率將緩步走升，且維持今年下半年10年債殖利率估值區間為1.44%~2.04%不變。

本次FOMC會議重點摘要如下：

1. Fed主席鮑爾會後指出，如果經濟進展如預期，在下一次會議(11/2~11/3)可能將宣布縮減購債(Taper)，結束時點落在2022年中。
2. 觀察Fed之利率點陣圖，首次升息時點很可能會提前至2022年，預期2022年升息委員從原本的7位增加至9位。然若以持有投票權的委員數來看，點陣圖可解讀為2022年不升息，2023年升息2碼。同時，Powell亦在會後強調，升息門檻遠高於縮減購債門檻，顯示在購債結束前，討論升息仍言之過早。

3. Fed對經濟復甦仍抱持樂觀看法，下修今年但調高明年經濟成長預期，2021~2022年分別 為5.9%、3.8%；2021~2022年核心PCE年增率上調至3.7%、2.3%，物價走揚壓力較原先Fed預期的更久；今年失業率調高至4.8%，顯示Delta變種病毒對就業市場造成影響。

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