【每周第一報】地緣衝突、Fed放鷹，美股受挫2024/04/19
上週重要數據摘要
》成熟市場
- 美國4月密西根大學消費者信心下滑至77.9，低於市場預期，現況指標與預期指標雙雙下滑，此外，1 年期通膨預期回升至3.1%，5-10年期通膨預期升至3%，兩者均高於預期，顯示通膨降溫之路崎嶇，對消費者財務狀況形成壓力，削弱信心。
- 美國3月零售銷售月增0.7%，優於市場預期，2月值亦上修至0.9%，3月零售銷售持續回溫主要受惠電商銷售顯著上升，同時油價上漲推動加油站銷售，顯見雖然通膨和借貸成本仍高，但由於就業市場強勁，薪資持續成長支持消費動能。
- 日本2月核心機器訂單年減1.8%，並較前月大增7.7%，寫下2023年1月以來最大月增幅，反映隨著日本企業獲利增加，提高公司資本支出意願，帶動機械訂單逐漸觸底回升。
》新興市場
- 中國第一季GDP年增5.3%，高於預期，另外1~3月工業生產年增6.1%，相對穩健，社會零售銷售則較為平淡，年增降至4.7%，主要受汽車銷售陷入負增長，春節後消費動能減緩影響，而固定投資表現優於預期，累計年比升至4.5%，製造業投資、基建投資為關鍵支撐，然房市表現仍差強人意，投資增速維持衰退9.5%。整體而言，隨著政策持續作多，製造業生產、投資較快成長，支撐中國第一季經濟表現，惟內需仍顯疲軟、房市處於陣痛期，結構性問題對於經濟制約壓力尚存。
資料來源：Bloomberg、第一金投信整理
地緣衝突、Fed放鷹，美股受挫
》市場評論
- 為反擊4/1以色列對伊朗駐敘利亞使館發動空襲，造成伊朗伊斯蘭革命衛隊多名高階將領喪生，4/13晚間伊朗以飛彈及無人機向以色列展開空襲，但幾乎完全被以色列防空系統與歐美盟軍攔截，隨後伊朗表示對以色列攻擊可以被視為已經結束，但警告以色列若再犯錯誤，伊朗將以更高力度來反擊。對此，以色列揚言要伊朗付出代價，4/19據美媒《ABC News》報導，美國官員證實，以色列發射飛彈擊中伊朗境內，引發中東局勢再升級擔憂，在最壞情況下，若戰事擴大影響到荷姆茲海峽的原油運輸，將再增添通膨上行壓力並干擾央行貨幣政策動向，後續須關注雙方動向。
》金融市場變化
- 本周美股在中東情勢緊張，伴隨多位Fed官員表態不急於降息，削弱市場降息預期，雙雙打擊市場情緒，此外，ASML財報與展望不如預期、台積電下修半導體市場展望加重科技股跌勢，最終道瓊、標普、那斯達克分別下跌1.78%、3.61、5.11%。
- 本周中東地緣政治風險升高，美國半導體股重挫，拖累台積電等大型電子權值股走弱，最終導致台股下跌2.18%。
- 本周受到中東衝突再起，避險情緒增溫下美債價格一度上漲，惟美國強勁消費數據，以及多位Fed官員放鷹，甚至有官員提到不排除再次升息，使債市再度承壓，最終推升10年期美債殖利率走高4.61bps，收在4.6326%。
》下周關注焦點
資料來源：Bloomberg、第一金投信整理
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