今年以來,貿易戰、英脫歐等政經不確定性大增,避險情緒濃厚,加上Fed自7月來已連續降息兩碼,在美債殖利率大幅下滑的環境下,美國債券市場表現亮眼,其中又以投資級公司債表現最好,今年以來漲幅達13.2%,優於高收益債的11.41%,更優於公債的7.71%。而投資級債首選,當選美國100大債!因其企業規模大、體質好、債信佳、收益優;選好債,就從競爭力最強、市值最大的公司下手!(資料來源:Bloomberg,第一金投信整理,截至2019/10/3,係以彭博巴克萊美國投資等級公司債、高收益債、公債指數為例)
》好公司,發好債
綜觀美國公司債環境,在聯準會利率政策的轉變下,讓企業發債意願提高,由於借貸成本的降低,市值排名第2的蘋果,睽違兩年重返債市,9月初發行70億美元左右的新債;此外根據外電報導,有超過15家企業加入蘋果的發債行列,包括不動產投資信託巨擘Simon Property Group售出35億美元公司債,醫療保險公司Anthem、可口可樂也分別發行25億美元、20億美元的公司債。(資料來源:Reuters,2019/9/5,第一金投信整理,個股僅供舉例,未有推薦之意,亦不代表必然之投資,實際投資需視當時市場情況而定)
根據彭博巴克萊美國投資等級公司債指數,1998年規模為1兆美元,至今達5.8兆美元(資料來源:Bloomberg,第一金投信整理,截至2019/10/3,係以彭博巴克萊美國投資等級公司債為例),且自2009年以來,累積發行量高達11.4兆美元,是高收益債發行量的4.2倍,而且主要投資人又以機構法人為主,深受市場青睞,亦是全球投資等級公司債的中流砥柱。