美國10年期公債殖利率在停損賣壓湧現下,昨天盤中一度陡升0.23%至1.6085%,造成市場心理恐慌,導致美股三大指數同步重挫,其中扮演多頭指標的那斯達克指數重挫479點或3.52%,創2020/10/28以來最大跌幅,近兩周修正幅度達6.92%,幾乎回吐今年以來漲幅。第一金投信指出,由於市場交投明顯過熱,各種泡沫亂象浮現,市場警戒心已升高不少,而美債殖利率的陡峭上升,對價值偏高的股市構成不小壓力,進而誘發獲利賣壓出籠,在那斯達克指數正式跌破季線後,宣告從去年11月以來的多頭攻勢將告一段落,盤勢進入震盪整理期。對於美股後市演變,我們從三個面向分析:
》美債殖利率短期強彈,美股會劇烈震盪,但不會轉空
今年以來美國10年期公債殖利率上升0.61%,從去年8月低點以來攀升達1.01%,尤其昨天突然衝破1.5%的警戒線(標普500目前股利率約1.52%),因而降低整體市場風險偏好承擔度,並給股市帶來一定程度壓力,讓金融市場再度出現股債雙殺的局面。
就2015年Fed進入升息循環後,在2018年曾出現兩次股債雙殺,短期殖利率強彈時間約維持2~8周,攀升幅度介於0.2%~0.3%之間,那斯達克、AI人工智慧及機器人等創新產業指數,則下跌6%~14%不等。