全球三大央行9月陸續召開利率決策會議，宣告利率正常化時代重啟！按過去經驗，當短期利率走高期間，美股上漲機率達7成左右，且12個月的平均漲幅14.6%，表現不俗。主要央行開始縮減購債計畫，主要是反應經濟好轉的事實，相信未來全球股市有機會遵循歷史經驗，繳出正報酬成績。
歐美日三大央行本月展開馬拉松式政策會議，歐洲央行上周四敲定，將在今年底以前，逐步退出2.5兆歐元的購債措施；日本央行本周接棒，市場盛傳，正「隱型退出」大規模寬鬆政策；美國聯準會則在下周展開，升息一碼機率偏高，延續先前「漸進式升息」作法。
全球三大央行已經在縮減購債計畫，甚至明年第２季整體購債金額可能轉為負數，宣告利率正常化時代全面重啟。投資人擔心股市可能遭到衝擊，但是按歷史經驗，當短期利率上揚期間，美股正報酬機率高，因此不用過於擔心升息造成的影響。
根據瑞士信貸證券統計，自1990年以來，美國1年期債券殖利率上揚期間，S&P 500指數有69%的機率同步上漲，而且12個月的平均漲幅達14.6%；下跌機率則只有31%、平均跌幅僅2.1%。
當經濟好轉的時候，央行才有進一步升息的動力與必要，相信這次也不例外。而隨著經濟好轉，企業獲利也會跟著成長，企業利息成本雖然增加，通常只是一小部分的負擔。若經驗可循，相信全球股市未來仍有機會繳出正報酬成績。