》貧富差距，繼續擴大中

受全球化與資本市場交互衝擊，台灣貧富差距持續拉大！依財政部統計，台灣前10%的有錢人，擁有45%的財富；最富、最窮的各5%人口間，年所得差距高達110倍以上；加上中產階級逐漸消失，M型化社會浮現，「如何增加財富、擺脫貧窮」已成為老中青世代共同關心的話題！

然而，在目前相對低利率、高通膨的環境下，靠省吃儉用、靠存款領利息的老派理財法已經無效，即使有固定薪資可領的上班族，面對實質薪資長期停滯、物價反倒年年漲，也不時有「存錢好難」的興嘆和煩惱。

人越活越老，錢不能越來越少，理財真的該找新方法了！

》投資原則，別忘三部曲

不論老中青，各世代的理財困境，不脫找到長期提供現金流的投資工具或策略，投資方式如何因應？第一金投資團隊建議回歸基本原則：選對標的、做對配置與長期持有。

選對標的：投資成功的第一步！能為你帶來雙重效益，收益（利息、股息、租金等）與成長，符合先追收益，再求成長雙重效益的資產，包括：全球高收益債券、新興市場債券、全球高股息股票及REITs等。

做對配置：對的標的，還要靠優質操作策略，才能夠兼顧資產帶來的收益，以及適度參與市場成長帶來的資本利得，再輔以動態避險，達到有防守有攻擊，提升整體投資效益。

長期持有：既然選對標的、又有與時俱進的優質操作策略，接著，就是等待時間，正如巴菲特所說，「我最喜歡的持有時間是永遠」，將資金長期投入好的投資選擇，更有機會為您帶來不錯的複利成果！

》投資核心，找YES概念

從市場面來看，美國啟動升息循環，代表整體大經濟前景仍偏樂觀，不過，全球復甦步伐緩慢，且黑天鵝環伺，金融市場隨時可能受襲擊，第一金投資團隊提醒投資人，面對現有市況仍不宜大意，應採取穩紮穩打的策略，優先布局具有Y、E、S概念的資產。

Y是指Yield，即著重收益。包括：高利差優勢的高收益債、新興市場債，有85~90%的報酬來自配息貢獻，能創造現金流量；具高度成長潛力的高股息和REITs股票，則是平時有息收，在景氣復甦循環的過程中，又有不斷創新高的攻擊可能，同樣值得擁有。

E是指Enhance，即在投資組合中，結合動態避險機制。以上述四種收息資產──全球高收益債券、新興市場債券、全球高股息股票、REITs──為例，與S&P 500指數期貨的相關係數均相對高，因此若以其進行避險，有助在市場空頭期間降低系統性風險，為整體投資注入更多抗跌特性。

S是指Smile，即長期微笑曲線，意指讓投資人即使面對市場黑天鵝亂飛，也能處之泰然、微笑以對。舉例，若自2000年起至2016年底，將資金投入上述四種收息資產（Yield概念），另以S&P500指數期貨進行動態避險（Enhance概念），經歷史資料回測發現，這種同時結合Y+E概念的投資組合，持有時間越長，投資正報酬的勝率相對較高；此外，相較於簡單的「股債各半」，其在平均報酬率、最大跌幅、長期報酬風險比等項目，表現均勝一籌，相對更有利達到中長期資產增值目標（相關數據資料詳見下表與說明）。