全球量化寬鬆已經到了改弦易轍的時候，但利率仍處長期超低水位，薄利使各國龐大退休年金及壽險資金苦無去處，紛紛尋覓可永續經營、且擁有穩定收益與現金流的公司，發現大部分集中在水電瓦斯及基礎建設等民生必需行業中，近年成為機構法人重點鎖定的投資標的！事實上，在水電瓦斯行業中，營運穩定度、收益高低仍有不小差別，影響因素包括政府政策、營運階段、經營方式、產業位置等，不是箇中高手很難掌握投資訣竅。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金(本基金之配息來源可能為本金)，特別聘請行業中的翹楚「RARE資產管理公司」擔任投資顧問，以永續收益角度精挑細選好公司，打造截然不同的股票收益基金！

》專精好團隊—投資顧問RARE

RARE資產管理為美盛集團( Legg Mason )旗下獨立子公司，有別於一般資產管理公司，因為它只專注投資管理水電瓦斯及基礎建設基金：

• 專業團隊：RARE中文意思為稀少，研究團隊皆曾經直接參與公用事業與基礎建設的專案設計、投標、經營與管理的專家，跟一般股票投資研究的背景完全不同。
• 獨到哲學：因了解水電瓦斯及基礎建設行業特性，所以投資哲學也獨到，以追求風險調整後的報酬（Risk Adjusted Return to Equity，也是RARE名稱的由來）為依歸，亦即追求長期投資報酬率時，會同時考量所有成本與風險，以期為客戶提供長期相對穩定的報酬。

》專注好收益—精挑細選好流程

公用事業及基礎建設因為是「再省也得花、再貴也得用」的民生必需，但很少投資人瞭解它的優勢，也因為企業獲利仍受到一些關鍵因素左右，例如營運階段不同（初期投入資金大，尚未賺錢；後期僅需較低營運成本維持，現金流入較穩）、經營方式不同（國營、民營、合約、特許）及子產業的不同（上、中、下游），會決定長期收益的穩定與多寡，沒有專業的評估流程，並非人人可以在這個行業賺到錢。

由於投資水電瓦斯及基礎建設之出發，是以收益為主、利得為輔，RARE深知箇中訣竅，選股專注於現金流穩定及收益品質高的個股，並估算預期之股利收益及資本利得空間，組成最適化投資組合。

• 精挑股票池：在建立股票池之初，便已排除現金流穩定度不佳及股利率低於2.5%者。
• 細選達標股：篩選出預期長期投資報酬率大於最低要求報酬率（具超額報酬）之投資標的組成基金的投資組合，其中長期投資報酬率考量投資標的，至少未來五年之營運狀況、現金流量及競爭優勢，以估算預期股利收益及資本利得空間。
• 決定百分比：依超額報酬及收益品質之排名，決定各標的持有比重，排名越高權重越大。
• 定期再平衡：定期檢視排名變化、調整個股比重。

年年不中斷的收益，是長期致勝的關鍵，第一金投信找到符合好收益條件的水電瓦斯及基礎建設的特許行業，再聘請水電瓦斯專家RARE擔任投資顧問，組成股利率較佳、具超額報酬(註2)機會的投資組合，以期創造長期較佳的收益及報酬，做為投資人退休理財的好後盾。