投資美元計價債券，首要之務，架設信用安全的防護網，避免違約風險的發生，防護網要做到滴水不漏的秘訣，就是國家能有充分銀彈，抵禦內外部各種風險的能力。銀彈夠不夠，用國際貨幣基金IMF認可之國外資產淨額(NFA, Net Foreign Asset)/GDP比重，即可衡量一國之富裕程度，數值越高代表財務狀況越好。第一金投信用這套簡單又有效的NFA/GDP機制，導入債券投資決策流程，精挑細選出富裕的國家，避開債務曝險程度高的負債國，再從中尋找具有投資價值的債券，以達到違約風險最小化、投資效益最大化之目標。
》NFA富裕國，跳脫傳統思維
通常我們會以GDP規模或人均GDP來衡量一國的富裕程度，第一個想到的會是美國跟北歐國家，但以NFA篩選出來的前10大富裕國家，跟傳統認知大不同！如台灣，NFA/GDP高達199%，因為我國的外匯存底厚、外債極低，信評長期都能維持在AA-以上。
另外，以油元累積龐大財富的海灣國家，就有科威特、阿聯、卡達、沙國上榜，近幾年除致力經濟轉型與金融改革開放外，並善用國家主權基金，於金融海嘯後大量購買海外資產，成效卓著，過去5年平均NFA/GDP比重將近200%，可謂是富裕國家中的超級富豪，因此不論短期油價的大跌、抑或地緣政治的動盪，均未動搖區域的金融穩定。
》NFA機制，預警功能強
由於NFA機制聚焦在一個國家抵禦外部政經風險能力，當數值低於-50％以下，其發生系統性風險的機率就大幅提高。因為當總體經濟衰退、國際資金撤離、股市大跌時，因缺乏國外淨資產來填補資金外逃的缺口，將導致匯率急貶，進而引發債務危機，如1997年的泰國及近期的土耳其、阿根廷等。
NFA機制還具有提早示警之功能，因為在國家爆發債務違約前，NFA/GDP數值就會開始下降並惡化。以冰島為例，1998年時，數值就已跌破-50%的警戒值，但其信用評級在金融海嘯前，都還維持在投資級以上。第一金全球富裕國家債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)之國家篩選標準相當嚴謹，只要NFA/GDP數值低於-50％以上，即從投資範圍中剔除，在信用安全的防護上，絕不妥協。
》NFA+價值策略，長投表現穩
從信用安全防護做起，再搭配價值投資，挑選富裕國家中具高品質、價值被低估之債券，組成全球富裕國家債券優化群，精美平衡安全性與收益率的需求。統計2009/9/18～2019/9/30止，全球富裕國家債券優化群3年滾動平均報酬率有18.21%，最大報酬42.7%，最小報酬3.21%，完勝全球及新興市場投資等級債，展現較佳的長期報酬穩定度。
第一金全球富裕國家債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，預計的投資組合中，有7成配置在富裕國家，平均NFA/GDP數值強度，高達89%，遠優於全球平均的-9%，期望以兼顧收益品質與安全強度的方式，打造債券基金的精品！
* 本資料提及之企業、指數或投資標的，僅為舉例說明之用，不代表任何投資之推薦，亦不代表本公司系列基金日後之必然持股。有關未成立基金初期資產配置，僅為暫訂規劃，實際投資配置可能依市場狀況而改變。
