「A股入摩」進入倒數計時階段,近期吸引投資人高度關注。中國A股納入MSCI指數將吸引數千億元的增量資金外,更引導A股結構轉型,有利股市中長期發展,因此,第一金投資團隊建議投資人趁著第2季產業淡季之際,定期定額分批逢低布局。
中國A股納入MSCI新興市場指數與MSCI全球指數將在6月1日正式生效,按MSCI公布的訊息,將採兩階段納入,第一階段在公布半年度指數評審後,在6月1日納入比例為2.5%;第二階段在8月13日指數評審後,納入比例上調到5%。
截至去年9月為止,追蹤全球MSCI新興市場指數、全球指數的資金分別有1.6兆、3.2兆美元,若今年按5%的納入比例計算,將帶來1300億人民幣左右的增量資金,也就是6月和9月各有約600億人民幣的資金流入A股。而隨著納入比例提高,A股資金活水也會同步增加。按100%納入,預計新增資金達2.3兆人民幣。
除了為股市新增資金活水外,外資機構法人未來投資比重可望提升,改變目前散戶占8成以上的交易結構。根據Wind資料顯示,自去年通過A股納入MSCI以來,外資持有A股流通市值占比不斷提高,從原本的1.8%左右,去年底來到2.6%,未來還會向上提高。
A股結構轉型,有利於股市中長期發展,投資人也將連帶受惠。不過,操作策略上,要留意去年以來部分大型股、藍籌股或產業龍頭股價已事先反應,所以,第一金投資團隊建議,應避免單筆重押,而採取定期定額的方式,分批布局陸股基金,避開進場時點或選股集中的風險。
A股入摩新增資金活水預估(億人民幣)
納入比例 |
5% |
20% |
50% |
100% |
新興市場 |
933 |
3639.3 |
8667.6 |
16067.6 |
亞洲(除日本) |
135.2 |
525.2 |
1241.7 |
2277.4 |
中國 |
26.8 |
98.8 |
214.0 |
350.0 |
全球市場 |
229.3 |
914.2 |
2271.4 |
4496.4 |
合計 |
1297.5 |
5078.7 |
12180.7 |
22841.5 |
資料來源:MSCI、天風證券,2018年4月