經過幾十年發展,中國金融規模已逐步擴大,對實體經濟的貢獻也不斷提高,但金融結構還不夠合理,一是間接金融高於直接金融;另一則是債市規模小於股市:
先以整體規模來看,中國約為美國的22%,其中股市約33%,而債市僅16%不到。若依據美國的發展模式,債市規模將達股市的1.6倍以上,代表光被動之需求就有1倍以上的成長空間。
再以中、美銀行資產與債市規模做比較,美債規模是銀行資產的2.7倍;中債規模僅銀行資產的26%,代表金融市場走向國際化、利率市場化的中國債市,樂觀估算未來潛在理財買盤至少逾20兆美元。若今年是人民幣國際化的元年(納入SDR),則債市將緊接進入猛爆成長期。