》市場訊息

亞洲股市10/21多數收高，其中又以日本股市漲幅1.91%最大。反觀，上綜指數在中午過後卻出現跳水走勢，跌幅一度來到5%，所幸尾盤出現拉抬，跌幅縮小至3.06%，終場以3320.68點作收。

》後市看法：漲多回檔修正，震盪向上看法不變

第一金投信認為，自十一長假過後，中國股市短短幾天漲幅逾12%，且指數在逼近3500點關卡附近，又遇到季、年線反壓，導致短多賣盤出籠，是今天回檔修正主因；另外，經歷本波反彈後，部分產業及個股漲幅已大，獲利回吐與解套壓力加重，也讓指數波動加劇。

儘管如此，我們對中國股市後市審慎樂觀，除考量近期市場情緒面逐步修復，資金面亦呈現回暖跡象，兩融餘額再度逼近兆元水準，加上貨幣寬鬆政策延續，降準、降息預期強化，皆有利行情穩步反彈。

此外，十月下旬，中國重大政策紛紛出籠，政策紅利、改革預期料將助漲市場風險偏好，尤其第十八屆五中全會下周將在北京召開，為明年開始的十三五計畫揭開序幕，可望帶動第四季的陸股走勢。觀察中國自2000年開始的五中全會，每次開會期間與前一周都有不錯表現；若延伸至後六個月，平均報酬更達9.28%，近日回檔反倒提供一次不錯進場機會。

》投資建議: 聚焦十三五規劃、雙11題材與財報佳、低基期標的

考量近期股市漲幅已大，且在基本面沒有實質好轉的情況下，短期反彈的空間和動力相對有限，必然會有所震盪，惟陸股長多的趨勢猶存，震盪中依然存在投資機會。佈局上，可聚焦〝十三五規劃〞中環保新能源、網路經濟、智慧製造、資訊科技等行業；另隨著第三季財報公佈，可重點挖掘獲利佳，但前期被錯殺或已低估的超跌優質個股；尤其近期再次降息可能性增加，高股息殖利率或低本益比穩增長的價值藍籌股亦可留意。

此外，〝雙11〞將近，淘寶網等電商平臺已開始預熱，預期包括跨境電商、移動支付、物流，以及家電、食品、紡織服裝等網路銷量貢獻顯著的消費類標的可望受惠。