全球央行貨幣政策太猛，尤其Fed「價」「量」齊出，市場反應不是驚喜，而是驚恐，並炸裂整個股市，美股本月第三次出現熔斷，標普 500重挫11.98%，收2386.13點，是1929年以來，首次連續三天收盤漲跌幅大於9%，VIX指數則創另類歷史新高記錄，單日大漲43%，收82.69，顯示川普政府荒腔走板的應對政策，反倒提油救火。

3/3 Fed在非例行會議期間，無預警降息2碼，已經得到反效果，股市不漲反跌，但川普似乎不信邪，硬要Fed再擴大寬鬆，FOMC會議不僅搶在周日將聯邦基金利率的目標區間降到0%-0.25%，還擴大購買資產公債及房貸擔保證券達7000億美元。原本以為禮送的夠大、誠意夠，但投資人完全不埋單，加上尾盤川普語出驚人，悲觀表示美國疫情最嚴重可能會持續到7、8月，經濟甚至可能走向衰退，賣壓一波接著一波，壓倒美股。

其實上周五美股已經出現強勁反彈，但市場納悶的是，Fed原本可在18日的例行會議公布最新貨幣決策，為何急於提前三天出手？為何倉促在短短一周大幅降息6碼，並釋出如此龐大的資金？萬一政策工具全部梭哈，接下來若經濟真的惡化，那政府還有刺激工具可以使用呢？連串的疑慮，讓恐慌的情緒一發不可收拾，向股市全面炸裂開來。

從各項歷史數據分析，多數指標皆出現超跌的訊號，例如標普500指數昨天之收盤價2386.13點，跟年線之乖離已達負3倍標準差(統計機率僅0.3％)，中長線逢低買進的時機已浮現。但若歐美新冠肺炎疫情短期內無法獲得控制，對經濟的高度不確定性，加上政治人物的輕忽，即便全球央行貨幣政策萬箭齊發，只能緩解流動性壓力，卻無法撫平人心。結論「疫情的高峰、股市的低點」！

* 本資料提及之企業、指數或投資標的，僅為舉例說明之用，不代表任何投資之推薦，亦不代表本公司系列基金日後之必然持股。