》外圍干擾因素漸除，總體經濟面待改善

台股在7月份受到國內外因素雙重影響下，出現較大的調整幅度，單月跌點超過650點，跌幅7%。綜觀國際間，希臘債務問題從原先的紛紛擾擾進入到協商階段，全球股市在那個時期無不風聲鶴唳，加上，陸股從6月底開始出現的暴跌走勢，更成為拖累台股大盤一路向下的重要元凶；但除了國際間的干擾外，台灣本身基本面狀況尚未明朗，也是導致台股一路走低的原因，除了上半年庫存持續進行調整外，受到紅色供應鏈影響，台灣對中國大陸及香港的外銷接單也出現轉弱的情況。因此，未來就算外圍干擾因素去除，台灣本身基本面的問題也需要時間與政策來做扭轉。

》逐漸往基本面靠攏，市場有待利多提振

從全球資金面觀察，由強開始轉弱，ECB每月計畫購債600億歐元，實際執行規模約在500億歐元，日本央行持續依照每年釋出80兆日圓的規畫，7/15日的央行會議維持利率不變，並無加碼寬鬆的計畫，最後在聯準會部分，升息儼然已經成為下半年既定的課題，只是時間點落在9月抑或是12月尚未決定；就景氣面而言，表現為中性，美國ISM製造業指數維持在中性以上的表現，失業率則回落到5.3%，歐元區與中國大陸景氣持續相對偏弱，台灣6月份出口則是出現大幅衰退13.9%。政策面部分，行政院推動「經濟體質強化措施」，鼓勵推動創新創業、生產力4.0方案，惟市場反應不一，在多重因素交替影響下，台股進入震盪整固期，等待新趨勢跟新方向出現。

》個別產業好壞不一，選股仍為投資主軸

從個別產業進行觀察，電子業受到能見度下降及庫存去化遞延影響，景氣表現依舊偏弱，產業能見度相對較佳的4G(含PA、光通訊)，以及蘋果概念股近期也陸續出現雜音，但這2大族群仍是今年下半年重要投資主軸。傳產部份，風力發電、歐美服飾與運動品牌等大廠成長性仍佳，相關供應鏈還有TPP題材是佈局重點。此外，美國車市銷售狀況仍佳，但大陸新車銷售卻出現衰退，個別公司主要銷售地區狀況，也會是投資重要考量，至於具備防禦性的傳產股，則可挑選食品、內需及航太相關企業。金融股部分，第三季股利收入豐厚為獲利高峰，受到聯準會升息預期影響，受惠於利差擴大的壽險股未來看好。

就綜合性考量，8月份台股出現止穩機會大，靜待落底訊號出現，中長線投資機會點將浮現，投資布局仍以選股不選市為主，仍然建議以第一金創新趨勢基金切入台股投資。