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【市場快訊】川普重返白宮，美股上演慶祝行情
》事件簡述

根據美聯社數據，截至早上8點，川普獲得295張選舉人票，已超越當選門檻，擊敗僅獲得 226張選票的對手賀錦麗。國會方面，參議院確定由共和黨拿下，席次由49席增至52席，而眾議院雖然尚未有任何一黨取得過半，但目前也是由共和黨取得207席，領先民主黨的190席，預計共和黨有望拿下過半席次，將有高機會開啟全面執政，形成紅色浪潮。

由於本次大選結果如同先前多數民調預期，由共和黨取得總統及國會有望獲得控制權，市場不確定性消除，週三VIX指數大跌逾20%至16.26，激勵美股大漲，道瓊、標普500、那斯達克指數分別走揚3.57%、2.53%、2.95%，並齊創新高紀錄。同時，也再次推動川普交易熱潮，美國10年期公債殖利率上漲16.07bps至4.4315%，美元走升1.6%至105.08，比特幣BTC亦升逾76,000美元的歷史新高。

 

》川普 - 共和黨政策主要方向評析

資料來源：新聞整理，第一金投信整理，2024/11/7

依據其政見及規劃政策方向觀察，可以歸納出幾個結論：

  1. 擬擴大企業減稅，並透過關稅措施補足財政缺口，除有利於企業提升獲利之外，對外提高關稅措施除影響美國與其他貿易夥伴國之關係，包含墨西哥、中國、歐洲及亞太等國，一般預料將使美元走強，或可能抵銷因關稅推升美國通膨，同時因減稅措施將使財政赤字進一步擴大，美公債殖利率將可能進一步升高。
  2. 企業獲利或將因減稅而進一步提升，將有助於改善股票基本面，支撐股市走強，同時共和黨計劃鬆綁工業、原物料、能源及金融等產業限制，將有利於相關產業表現，除此之外，川普於選前對於比特幣等加密貨幣採取開放態度，亦將有助於相關產業發展並帶動股價表現。
  3. 選後美國對全球之外交政策將可能調整，除俄烏戰爭將可能結束之外，以阿衝突亦可能獲得舒緩，惟可能對中國的限制將持續提高力度，並會持續施壓半導體產業回歸美國本土，或對相關產業、公司及國家造成一定壓力。

 

》市場展望及投資建議

根據過去歷史經驗，美國選舉結束後，因市場不確定性緩解，美股後續表現通常上漲居多，市場在非經濟因素消除之後，也將有利於回歸基本面表現，依據FACTSET統計2024年Q4及2025年上半年S&P500企業獲利將維持兩位數成長，加上預期新政府推行企業減稅政策，及鬆綁產業限制，將有利於企業獲利成長與表現；同時因減稅造成政府財政赤字將可能進一步放大，及因關稅推升國內物價，將使債券殖利率面臨長期修正壓力。於投資配置上，建議加碼股票，減碼債券，股票可適度調整配置，朝受惠於政策開放效益方向布局。

 

資料來源：Bloomberg，第一金投信整理，計算期間1980/11~2021/11，數據為平均漲幅

 

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內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度較高，且政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，可能使資產價值受不同程度之影響。 境外基金投資中國證券市場之有價證券，以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，除經金管會核准外，投資總額不得超過淨資產價值之20%。中國為外匯管制市場，投資相關有價證券可能有資金無法即時匯回之風險，或可能因特殊情事致延遲給付買回價款，投資人另須留意中國特定政治、經濟、法規與巿場等投資風險。
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基金風險報酬等級，依投信投顧公會分類標準，由低至高分為RR1~RR5等五個等級。此分類係基於一般市況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金之個別風險，並考量個人風險承擔能力、資金可運用期間等，始為投資判斷。基金之風險可能含有產業景氣循環變動、流動性不足、外匯管制、投資地區政經社會變動或其他投資風險。
遞延手續費N級別，持有未滿1、2、3年，手續費率分別為3%、2%、1%，於買回時以申購金額、贖回金額孰低計收，滿3年者免付。
本公司系列基金包含新台幣及外幣計價級別，如投資人以非基金計價幣別之貨幣換匯後申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。由於中國大陸地區實施外匯管制，基金可以透過經理公司申請獲准之合格境外投資機構者(QFII)之額度直接投資中國大陸地區當地證券市場，QFII額度須先兌匯為美元匯入中國大陸地區後再兌換為人民幣，以投資當地人民幣計價之投資商品，使得結轉匯成本因此提高。而人民幣匯率波動可能對該類型每受益權單位淨資產價值造成直接或間接之影響，故申購該類型受益權單位之受益人需承擔人民幣匯率變動之風險。投資人應特別留意，基金因計價幣別不同，投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額計算，於召開受益人會議時，各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權，不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。基金外幣計價之受益權單位，於銀行國際金融業務分行(OBU)或國際證券分公司(OSU)銷售者，其銷售對象以非中華民國之居住民為限。
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基金更名資訊：
  • 業經金管會於民國111年10月18日金管證投字第1110357443號函核准「第一金優債收息 ETF 傘型證券投資信託基金之第一金彭博巴克萊美國 10 年期以上金融債券指數 ETF 證券投資信託基金」更名為「第一金優債收息 ETF 傘型證券投資信託基金之第一金彭博美國 10 年期以上金融債券指數 ETF 證券投資信託基金」，並訂於111年12月1日正式更名。