本月FOMC會議如市場預期決議升息3碼至3.0%~3.25%區間，以對抗高居不下的物價，且今明兩年利率點陣圖中位數預測亦從原本的3.375%、3.75%調高至與4.375%、4.625%，並暗示2024年才可能降息。Fed同時下修今年經濟成長率預估至0.2%，上調失業率與核心PCE物價至3.8%與4.5%。美股部分，受到Fed政策立場鷹派，打壓市場風險偏好，昨日道瓊、標普500、那斯達克分別收跌1.7%、1.71%、1.79%。長短天期美債表現分岐，昨日2年期公債殖利率受升息帶動上揚8.19 bps至4.0484%，10年期公債殖利率則受市場擔憂經濟下行，及俄烏緊張情勢升溫影響下滑3.31 bps至3.5299%，10Y-2Y殖利率曲線進一步倒掛，利差擴大至51.85bps。

儘管Fed主席鮑威爾於會後記者會仍提及在未來某個時間點放緩升息步調將是恰當的，但目前對抗通膨仍為首要任務，並將維持較高利率一段時間。鑒於本次官員上調最新點陣圖利率預測，故第一金投信同步將終端利率預估值從3.5%上修至4.5%~4.75%，惟考量10Y-2Y殖利率曲線進一步倒掛，及美國將因強力對抗通膨而損及經濟與失業率表現，故維持10年期公債殖利率年底目標價於3.00%不變；股市方面，考量通膨回落速度緩慢(Fed預估2024年才會回到2%左右水平)，預料央行緊縮貨幣政策時間可能拉長，經濟衰退風險攀高，短期內股市仍將處於震盪狀態。整體投資配置上，建議可佈局體質優良的高評等債券，及受高通膨與景氣循環影響較小的防禦性類股，以平衡投組風險。

本次FOMC會議重點摘要如下：

1. 由於Fed將長期通膨恢復到2%的目標不變，為抑制高通膨，FOMC本次會議決議上調基準利率3碼至3.0~3.25%區間。而根據最新點陣圖，2022年基準利率中位數由3.375%提高至4.375%，2023年由3.75%提高至4.625%，2024年由3.375%提高到3.875%，長期利率中位數則維持在2.5%不變。
2. 本次Fed將今明兩年核心PCE物價由4.3%、2.7%分別上調至4.5%、3.1%，隨著高通膨、高利率對經濟負面影響逐漸顯現，Fed亦將今年經濟成長率預估由1.7%大幅下修至0.2%，成長趨近停滯，明年則由1.7%下修至1.2%，此外，今明兩年失業率亦分別從3.7%、3.9%上調至3.8%、4.4%。
3. 3. 縮減資產負債表部分將按照5月提出的計畫實行，9月開始縮減規模將由475億增加至950億美元(其中600億美債、350億MBS)，目前Fed暫時不考慮主動出售MBS。

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