上週重要數據摘要

》成熟市場

• 美國4月ISM製造業指數與前月持平於52.7，維持在擴張區間，但低於市場預期。指數細項顯示，企業正面臨沉重的成本壓力與就業降溫風險，凸顯在戰爭與通膨夾擊下，美國製造業雖仍具韌性，但「高成本、低就業」的停滯性通膨隱憂正持續升溫。
• 美國4月ISM非製造業指數降至53.6，低於市場預期。儘管指數仍在擴張區間，但新訂單明顯降溫、成本壓力居高不下，加上就業連續兩個月落入緊縮區間，市場對經濟放緩與通膨黏著的憂慮再度升溫。
• 美國3月職位空缺與勞動力流動調查(JOLTS)顯示，職位空缺數降至686.6萬個，優於市場預期；同時招募人數大增65.5萬人至555.4萬人，創近期最大增幅。整體而言，儘管企業徵才需求持續降溫，但招募活動明顯回升，反映就業市場仍具韌性。
• 美國4月ADP新增就業10.9萬人，優於市場預期，並創下15個月以來新高，顯示就業市場仍具韌性。從產業分布來看，就業成長主要由教育與醫療服務(新增6.1萬人)以及貿易、交通與公用事業(新增2.5萬人)所帶動；營建業亦新增1萬個職位，而專業與商業服務則減少8,000人。

》新興市場

• 中國4月RatingDog服務業PMI升至52.6，優於市場預期，顯示服務業活動擴張動能增強。其中，新訂單持續增加，主要受惠於市場環境改善、業務創新、新項目開發、新產品推出及促銷活動帶動。
• 台灣4月CPI年比升至+1.74%，高於市場預期，主要受油價上漲帶動，而核心CPI年比降至+1.91%，低於預期。整體而言，國內通膨壓力仍維持平穩。

企業財報亮眼，股市延續漲勢

》市場評論

• 美媒報導指出，美國政府認為，美伊雙方已接近達成一份「一頁式」諒解備忘錄(MOU)。伊朗外交部亦證實，正評估美方提出的解決方案。一旦協議達成，雙方將啟動為期30天的協商期，針對核子議題、伊朗資產解凍等事項進一步磋商，並同步解除荷莫茲海峽的過境限制。整體而言，近期美伊談判進展持續朝正向發展，地緣政治緊張情勢亦逐步降溫。
• 隨著企業財報陸續出爐，據彭博統計，截至2026/5/7，已有88.4%的S&P500成分股公布1Q26財報，其營收與獲利優於市場預期的幅度分別達1.9%與17.7%，反映美股整體財報表現亮眼，市場亦同步上修企業獲利預期。

》金融市場變化

• 本周美股延續漲勢，受惠於多家科技公司財報表現亮眼，加上美伊談判傳出可望達成短期協議的利多消息，帶動資訊科技與通訊服務類股領漲，最終近一週S&P500與那斯達克指數分別上漲+1.78%與+3.67%，雙雙續創歷史新高，僅道瓊工業指數小跌-0.11%。
• 本週台股延續上漲趨勢，持續受惠多家半導體大廠財報表現優異，以及美伊衝突持續降溫，激勵電子股領軍上漲，最終近一周台股大漲+7.73%，收在41,933.78點，續創歷史新高。
• 受到FOMC會議偏鷹立場與美伊談判消息交互影響，10年期美債殖利率一度升至4.464%。不過，隨後美伊談判傳出正向進展，帶動國際油價回落、通膨預期降溫，使殖利率漲幅收斂，最終近一週美國10年期公債殖利率上漲1.54bps，收在4.3861%。

》下周關注焦點

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* 本資料提及之企業、指數或投資標的，僅為舉例說明之用，不代表任何投資之推薦，亦不代表本公司系列基金日後之必然持股。