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A股闖關MSCI，公布前上漲機率大
2017/05/24

中國A股第四度闖關MSCI，結果將在6月下旬揭曉。貝萊德、摩根士丹利等國際機構法人預測，本次過關機率超過五成，第一金投信研究也發現，無論成功與否，按過去三次經驗，結果公布前1個月和當天，陸股均呈上漲，再考量短線拉回整理、未有過熱情形，建議投資人可逢低進場布局。

MSCI明晟本周二（5/23）宣布，將於台北時間6月21日公布年度市場分類審議結果，內容包括了市場矚目的中國A股能否納入MSCI中國指數與MSCI新興市場指數。

國際投資機構如：貝萊德、摩根士丹利均預測，本次闖關成功機率超過五成，主要理由有二：一是滬、港、深三地股市已實現互聯互通，縮減成分股以集中在符合滬港通、深港通機制下可進行買賣的股票，成為MSCI選項之一；二是中國證監會修改重大資產重組管理辦法，停牌重組時間縮減到1個月，改善流動性風險。

就流動性問題，A股尚存在一定限制，如停牌數量為全球最多，而且QFII(合格境外機構投資人)每月資本贖回不得超過上一年度淨資產總值的20%。然而，如採取上述的滬、港、深三市互聯互通的機制，還是有機會大幅避開流動性問題。

而無論A股本次叩關成功與否，第一金投資團隊根據過去三次經驗，MSCI公布評估結果前1個月和當天，陸股都是呈現上漲表現，平均漲幅為9.54%和0.42%，顯示慶祝行情仍值得期待，同時考量陸股短線拉回整理，本益比處於歷史平均值之下，未有過熱情形，建議投資人可逢低進場布局。

A股三次叩關MSCI結果公布前中國股市表現
A股三次叩關MSCI結果公布前中國股市表現

資料來源：Bloomberg，陸股表現為上證指數、上證A股、深圳綜指、深圳A股和滬深300指數漲跌幅平均值，2017年5月23日

 

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內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度較高，且政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，可能使資產價值受不同程度之影響。 境外基金投資中國證券市場之有價證券，以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，除經金管會核准外，投資總額不得超過淨資產價值之20%。中國為外匯管制市場，投資相關有價證券可能有資金無法即時匯回之風險，或可能因特殊情事致延遲給付買回價款，投資人另須留意中國特定政治、經濟、法規與巿場等投資風險。
匯率走勢可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。投資人以非基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險，人民幣相較於其他貨幣仍受政府高度控管，中國政府可能因政策性動作或管控金融市場而引導人民幣升貶值，造成人民幣匯率波動，投資人於投資人民幣計價受益權單位時應考量匯率波動風險。南非幣一般被視為高波動、高風險貨幣，投資人應瞭解投資南非幣計價級別所額外承擔之匯率風險。若投資人係以非南非幣申購南非幣計價受益權單位基金，須額外承擔因換匯所生之匯率波動風險，本公司不鼓勵持有南非幣以外之投資人因投機匯率變動目的而選擇南非幣計價受益權單位。倘若南非幣匯率短期內波動過鉅，將明顯影響基金南非幣別計價受益權單位之每單位淨值。本資料提及之經濟走勢預測不必然代表本公司系列基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。以過去績效進行模擬投資組合之報酬率時，僅為歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，結果可能不同。本資料提及之企業、指數或投資標的，僅為舉例說明之用，不代表任何投資之推薦。投資人申購本公司系列基金係持有基金受益憑證，而非本資料提及之投資資產或標的。有關未成立之基金初期資產配置，僅為暫訂之規劃，實際投資配置可能依市場狀況而改變。
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遞延手續費N級別，持有未滿1、2、3年，手續費率分別為3%、2%、1%，於買回時以申購金額、贖回金額孰低計收，滿3年者免付。
本公司系列基金包含新台幣及外幣計價級別，如投資人以非基金計價幣別之貨幣換匯後申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。由於中國大陸地區實施外匯管制，基金可以透過經理公司申請獲准之合格境外投資機構者(QFII)之額度直接投資中國大陸地區當地證券市場，QFII額度須先兌匯為美元匯入中國大陸地區後再兌換為人民幣，以投資當地人民幣計價之投資商品，使得結轉匯成本因此提高。而人民幣匯率波動可能對該類型每受益權單位淨資產價值造成直接或間接之影響，故申購該類型受益權單位之受益人需承擔人民幣匯率變動之風險。投資人應特別留意，基金因計價幣別不同，投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額計算，於召開受益人會議時，各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權，不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。基金外幣計價之受益權單位，於銀行國際金融業務分行(OBU)或國際證券分公司(OSU)銷售者，其銷售對象以非中華民國之居住民為限。
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基金更名資訊：
  • 業經金管會於民國111年10月18日金管證投字第1110357443號函核准「第一金優債收息 ETF 傘型證券投資信託基金之第一金彭博巴克萊美國 10 年期以上金融債券指數 ETF 證券投資信託基金」更名為「第一金優債收息 ETF 傘型證券投資信託基金之第一金彭博美國 10 年期以上金融債券指數 ETF 證券投資信託基金」，並訂於111年12月1日正式更名。