武漢肺炎疫情持續延燒，各省皆傳來延後復工的訊息，由於中國製造業產量世界第一，產業被迫停擺，是否會燒斷全球製造供應鏈呢？《日經》預估，此次延誤開工已使產值下滑100億美元，全球也跟著減少67億美元。不過，近期政府多次表態要維持企業營運，儘速協助外資企業恢復正常生產經營，預期將祭出人流、物流上的輔助政策，降低疫情對製造業的衝擊。

受區域交通管制及人員推遲復工影響，湖北產業集中性高、替代品不足的汽車及通訊產業，有較高供應鏈斷鏈風險。在汽車方面，中國產量全球第一，零件占全球80%，其中湖北為四大汽車產地之一，零件企業多達1.2萬家，占全國13%，去年產量占全國8.8%。由於汽車組裝的即時生產特性，造成零組件庫存偏低，加上短期可替代品短缺，若疫情持續較久，恐面臨斷鏈風險。

另外，武漢是全球光纖光纜最大生產基地，市占25%、中國市占67%，且勞動力密集的特性，通訊產業面臨斷鏈的風險更高。光纖產能的減量將使第一季5G基站建設放慢，同時拖累商轉進程及多元化的應用。不過，為達成今年60～80萬站的目標，待產能恢復後，廠商將擴大生產，下半年成長爆發可期。

湖北經濟量體為全中國第七，但遠不及當年SARS影響最大的北京和廣東，對整體影響相對有限。此外，目前約74%的確診病患在湖北，第二高的廣東僅有3%，且湖北以外地區新增確診人數自2/3見頂後開始下降，顯見封城及半封城的霹靂手段，確實有利控制疫情。

整體而言，在未來1～2週復工階段，沒有爆發大規模工廠或社區群聚感染，預計3月初製造業就能逐步恢復正常（況且3/5將召開十三五計畫結束的「兩會」），但消費市場得等待恐慌情緒消除後，才會慢慢地復原。對全球經濟的影響觀察，也將從供應鏈斷鏈的風險，轉向需求減緩的長尾效應。