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【市場快訊】鮑威爾言論偏鴿，美國股債雙漲
》事件簡述
  1. 本月FOMC會議決議如市場預期維持利率區間於5.25%-5.50%不變，但考量美國第三季經濟數據意外強勁，且通膨仍遠高於2%目標，故並未捨棄進一步升息可能。惟Fed主席鮑威爾於會後記者會指出：「近期公債殖利率大漲，使金融情勢明顯緊縮，相當於達到升息效果，若此情況延續，將對Fed未來行動造成影響」，變相暗示未來再加息的機率已經降低。
  2. 受鮑威爾偏鴿言論推動，市場普遍預期Fed已結束本輪升息循環，加上FedWatch數據進一步釋出明年6月降息可能，激勵道瓊、標普500與那斯達克分別上揚0.67%、1.05%與1.64%，美債殖利率亦因此大幅走低，終場2年期與10年期公債殖利率分別下滑14.37bps與19.66bps，收在4.9436%與4.7341%，10Y-2Y公債殖利率利差則擴大至20.95bps。

 

資料來源：Bloomberg，第一金投信整理，2023/11/01

 

》事件看法與投資建議
  1. 事件看法：雖本次會議Fed並未放棄再升息選項，但由於GDP Now對美國第四季經濟成長預期僅1.2%，較第三季4.9%明顯回落，且近期就業市場緩步降溫，通膨部分亦因油價漲幅趨緩，皆將助於聯準會持續維持利率不變。此外，美國第四季長天期債券發行量低於市場預期，亦將利於公債殖利率適度表現，並帶動整體債券市場表現。股票市場受殖利率走高帶動的評價修正壓力亦將隨之走緩，預料未來主導股市表現的重要因子將轉為財報表現及對2024年展望預期。產業部分預估AI及科技相關個股將受惠於財報表現及對2024年展望審慎樂觀帶動，成為投資人關注之焦點。
  2. 投資配置建議：在上述情況下，建議投資人可適度調高投資組合曝險比重，除布局受惠於美國貨幣政策轉為中性之投資等級債基金之外，亦可適度布局2024年前景展望較佳之AI及科技產業基金。

 

》本次FOMC會議重點摘要：
  1. 雖對家庭與企業的金融與信貸條件收緊可能對經濟活動、招聘和通膨造成壓力，但近期經濟指標顯示第三季經濟活動強勁擴張，就業雖較今年稍早放緩，但仍保持強勁，而通膨部分則居高不下。
  2. 為尋求實現2%的長期通膨目標，本次FOMC決議維持利率目標區間於5.25%-5.50%不變。而未來是否採取進一步緊縮政策，則將考量「貨幣政策的累積緊縮程度、貨幣政策對經濟活動和通膨影響的滯後性，以及經濟和金融發展」而定。此外，Fed將續依先前規劃以每月950億美元速度減持公債、機構債與機構抵押貸款支持證券(MBS)，以致力讓通膨回到2%目標。
  3. 委員會將持續關注包括就業市場、通膨壓力與通膨預期等方面指標，以及金融與國際局勢發展，若出現可能阻礙委員會目標實現的風險，將酌情調整貨幣政策立場。

 

資料來源：FOMC，Refinitiv，第一金投信整理，2023/11/01

 

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基金更名資訊：
  • 業經金管會於民國111年10月18日金管證投字第1110357443號函核准「第一金優債收息 ETF 傘型證券投資信託基金之第一金彭博巴克萊美國 10 年期以上金融債券指數 ETF 證券投資信託基金」更名為「第一金優債收息 ETF 傘型證券投資信託基金之第一金彭博美國 10 年期以上金融債券指數 ETF 證券投資信託基金」，並訂於111年12月1日正式更名。