中國在中央經濟工作會議中,確立2018年經濟保持「穩中求進」的基調,並且強調高質量的發展策略,推動改革與創新。官方經濟政策為陸股提供投資亮點,加上A股將於今年中納入MSCI指數,可望為股市增添資金活水,陸股中長期審慎樂觀看待,建議投資人採取定期定額策略,偏多操作。
中央經濟工作會議為中國規格最高的經濟會議,於每年結束前召開,總結當年度的經濟成果,同時制定隔年的經濟發展規劃。因此,往往吸引投資人的高度關注,進而牽動股市表現。
根據Bloomberg統計,自2000年以來,中央經濟工作會議閉幕後1個月和3個月,上證指數上漲情形居多,平均漲幅分別為0.99%和2.49%。
由於中國屬於計畫經濟型態,因此官方政策規劃往往影響股市動向。以2006年經濟工作會議為例,揮別宏觀調控政策,強調保持和擴大經濟發展的良好勢頭,在政策引導下,陸股於會後1個月漲幅超過20%;事後盤點,2007年實質GDP增速達11.9%,創13年來新高。
2017年的會議保持「穩中求進」的基調,雖是過去6年的政策方向,但類似於2006年前後的情形,因為官方厲行供給側改革、調結構的成效逐漸顯現,互聯網、大數據、人工智能等科技應用與實體經濟深入融和,消費占GDP比重亦逐年提升到6成以上,經濟發展從量變走向質變。
此外,資本市場進一步開放,A股預計今年6月正式納入MSCI指數,可望為股市增添資金活水。我們認為,官方的經濟政策為股市提供投資亮點,尤其是與改革、創新題材接軌的行業,包括:大消費、5G、能源車、人工智能、半導體等,有機會獲資金青睞。因此,對陸股中長期審慎樂觀看待,投資人不妨採取定期定額策略,分批布局。