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企業財報不佳，美股震盪打底
2019/01/04

蘋果財報爆雷，股價跳水，致使昨天美股三大指數大跌，尤以那斯達克跌3.04％最重。而從去年11月以來美國10年期公債殖利率，由3.23％一路往下至2.5535％、2年期公債殖利率則回落到2.3786％，摜破了聯邦基準利率，加以日圓強勁升值，代表短期全球避險氣氛仍未消退，美股仍處於震盪打底階段。不過，只要標普500指數不跌破前波低檔2351點支撐，那斯達克守住6200點，探底的機率就相對偏低。

科技股龍頭蘋果砍上一季財測，以及ISM製造業指數從59.3陡降至54.1，創2008/10以來最大降幅，令市場對美國經濟前景擔憂再度出現，目前市場預期Fed今年度不會升息的機率已經竄升至53％，降息一碼的機率上升到35.4％，受此影響，美國2年期公債殖利率昨天回落至2.3786％，穿破聯邦基準利率，上次發生此情形為正好是2011～2012年美國聯邦政府關門、經濟成長疲緩期間。爾後隨著貨幣政策調整，後市美股即快速擺脫空頭糾纏，向上攻堅。

由美債殖利率走向觀之，近日股市的紛擾能否劃下休止符，關鍵在於FOMC的態度，而今天主席鲍爾將對外發表演說，若能對市場做更明確的溝通，並釋出暫緩升息的訊息，對股市將是一大鼓舞。但若未進一步說明貨幣政策依哪些數據調整，近日股市依舊劇烈震盪，操作策略不宜躁進。

另外，從蘋果財報爆雷，智慧手機出貨衰退，代表科技產品世代移轉開始，目前全球科技趨勢皆指向AI，建議投資人趁技術典範移轉、股市震盪修正之際調整投資組合，並將重心放在以AI技術為主的公司或基金，以掌握下一世代的投資趨勢。

美國2年期公債殖利率向下穿破聯邦基金利率後標普500各期間表現
  1個月 3個月 6個月 9個月 1年
2011/8/9 1.14% 8.82% 14.9% 16.3% 19.6%
2012/6/1 6.58% 10.06% 10.8% 18.8% 27.6%

資料來源：Bloomberg，第一金投信整理，2019/01/04

美國2年期公債殖利率、聯邦基準利率及標普500走勢

資料來源：Bloomberg，第一金投信整理，2019/01/04

 

* 本資料提及之企業、指數或投資標的，僅為舉例說明之用，不代表任何投資之推薦，亦不代表本公司系列基金日後之必然持股。

 

 

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本公司系列基金包含新台幣及外幣計價級別，如投資人以非基金計價幣別之貨幣換匯後申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。由於中國大陸地區實施外匯管制，基金可以透過經理公司申請獲准之合格境外投資機構者(QFII)之額度直接投資中國大陸地區當地證券市場，QFII額度須先兌匯為美元匯入中國大陸地區後再兌換為人民幣，以投資當地人民幣計價之投資商品，使得結轉匯成本因此提高。而人民幣匯率波動可能對該類型每受益權單位淨資產價值造成直接或間接之影響，故申購該類型受益權單位之受益人需承擔人民幣匯率變動之風險。投資人應特別留意，基金因計價幣別不同，投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額計算，於召開受益人會議時，各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權，不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。基金外幣計價之受益權單位，於銀行國際金融業務分行(OBU)或國際證券分公司(OSU)銷售者，其銷售對象以非中華民國之居住民為限。
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  • 業經金管會於民國111年10月18日金管證投字第1110357443號函核准「第一金優債收息 ETF 傘型證券投資信託基金之第一金彭博巴克萊美國 10 年期以上金融債券指數 ETF 證券投資信託基金」更名為「第一金優債收息 ETF 傘型證券投資信託基金之第一金彭博美國 10 年期以上金融債券指數 ETF 證券投資信託基金」，並訂於111年12月1日正式更名。