儘管今年上半年受到去槓桿、貿易戰的利空波及,上證指數累計下跌14%,不過,外資資金仍源源不絕流向中國股市,買超金額達188億美元,吸金力道居亞股之冠。陸股短線跌落10年線附近,按過去經驗,未來2~3年的風險偏低,且波段報酬可期,適合投資人採取定期定額方式,分批操作。
根據Bloomberg最新公布訊息,外資上半年大舉減碼亞股,而且賣超最多的是日本、台灣和泰國等股市,分別減碼377、89與56億美元;但是卻反手加碼中國、越南兩地股市,其中,陸股買超金額達188億美元,超乎市場預期。
陸股上半年雖然受到官方去槓桿與美中貿易戰火的波及,上證指數累計下跌14%,不過,外資資金仍源源不絕湧進,顯示對陸股的偏好度不減反增。其中,主要著眼點有二:一是A股於6月底正式納入MSCI新興市場指數;二是陸股上半年一直處於歷史相對低檔位置。
在美國期中大選前,川普不易鬆手,將持續對中國施壓,因此,貿易戰仍舊是當前的主要經濟變數。而為了維穩政經局勢,中國最新出台的政策強調「六穩」目標,也就是以財政政策擴大內需、調整結構,避免流動性風險,遏止貨幣、房市、債市等泡沫風險,並穩定民生就業。
就貿易戰來看,美國似乎站上風,卻不代表中國經濟會有重大泡沫風險,因為中國外債規模不高,主要為內債,整體貨幣供給主要又是建立在龐大的外匯存底基礎上。風險可留意觀察,惟不必過度恐慌。
從股市投資價值評估,上證指數在短線急跌,回落10年線附近後,進入新一輪多頭的時機未到,整體將處於2600~3500點的大區間整理。而按歷史經驗,未來2~3年的風險偏低,且波段報酬可期,投資人不妨採取定期定額方式,分批操作。