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精準醫療市場短評
2019/03/25

美股三大指數上周五出現拉回，那斯達克跌2.5%，標普500跌1.9%，道瓊跌1.77%，主要受到美歐經濟數據表現不佳，美十年債殖利率大幅滑落，使得長短期公債殖利率出現倒掛，引發市場擔心美國經濟可能瀕臨衰退。在逢高獲利了結賣壓出現之際，生技製藥大廠百健(Biogen)和日本藥商衛采(Eisai)宣布將終止一款阿茲海默症療程Aducanumab的兩項第三階段試驗的消息堆疊衝擊，ETFx健康科技指數(精準醫療標竿指數)跌幅達3.03%，創下去年12/21日以來的最大單日跌幅。(資料來源：Bloomberg，第一金投信整理，2019/3/22，個股僅供舉例，未有推薦之意，亦不代表必然之投資，實際投資需視當時市場情況而定。)

 

去年低點至今各指數表現

資料來源：Bloomberg，第一金投信整理，計算期間自2018/12/24-2019/3/22，ETFx健康科技指數為ETFx HealthTech TR Index

 

統計精準醫療自去年低點以來漲幅達26.7%，遠高於那斯達克的20.7%、標普500的19.1%，在美股出現短線震盪調整時，漲多的精準醫療必定成為逢高獲利的對象之一。不過精準醫療發展趨勢明確、產業爆發力強勁，就以Bloomberg之長期EPS成長率來看，精準醫療高達16.78%，高於那斯達克生技近60％，數據相當突出。

各指數長期EPS成長率(%)

資料來源：Bloomberg，第一金投信整理，2019/3/22，ETFx健康科技指數為ETFx HealthTech TR Inde，註：長期EPS成長率為彭博預估每股盈餘長期成長率，預估公司下一整個完整景氣循環(通常為3-5年)營業每股盈餘年複利成長率(CAGR)

 

近期歐美經濟數據走疲，擔憂景氣下行的言論四起，部分投資人信心動搖，短期股市波動難免。另外，經過這波跌深反彈後，預期第二季後，各別市場與產業表現將逐漸分歧，好壞的關鍵在於產業前景與獲利動能強弱，而精準醫療不管在產業前景或獲利成長皆領先群雄，逢拉回可考慮優先加碼。但若投資人擔心股價劇烈震盪，不妨以定時定額方式長期佈局。

 

 

* 本資料提及之企業、指數或投資標的，僅為舉例說明之用，不代表任何投資之推薦，亦不代表本公司系列基金日後之必然持股。

 

 

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內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度較高，且政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，可能使資產價值受不同程度之影響。 境外基金投資中國證券市場之有價證券，以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，除經金管會核准外，投資總額不得超過淨資產價值之20%。中國為外匯管制市場，投資相關有價證券可能有資金無法即時匯回之風險，或可能因特殊情事致延遲給付買回價款，投資人另須留意中國特定政治、經濟、法規與巿場等投資風險。
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遞延手續費N級別，持有未滿1、2、3年，手續費率分別為3%、2%、1%，於買回時以申購金額、贖回金額孰低計收，滿3年者免付。
本公司系列基金包含新台幣及外幣計價級別，如投資人以非基金計價幣別之貨幣換匯後申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。由於中國大陸地區實施外匯管制，基金可以透過經理公司申請獲准之合格境外投資機構者(QFII)之額度直接投資中國大陸地區當地證券市場，QFII額度須先兌匯為美元匯入中國大陸地區後再兌換為人民幣，以投資當地人民幣計價之投資商品，使得結轉匯成本因此提高。而人民幣匯率波動可能對該類型每受益權單位淨資產價值造成直接或間接之影響，故申購該類型受益權單位之受益人需承擔人民幣匯率變動之風險。投資人應特別留意，基金因計價幣別不同，投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額計算，於召開受益人會議時，各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權，不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。基金外幣計價之受益權單位，於銀行國際金融業務分行(OBU)或國際證券分公司(OSU)銷售者，其銷售對象以非中華民國之居住民為限。
各ETF基金或子基金上市/櫃日前（不含當日），經理公司不接受基金受益權單位數之買回；掛牌上市/櫃前參與申購所買入的每單位淨資產價值，不等同於基金掛牌上市/櫃後之價格，參與申購之投資人需自行承擔基金成立日起至上市/櫃日止之期間，基金價格波動所產生折/溢價之風險。有關各ETF基金或子基金特性、投資人應負擔之成本費用及相關投資風險等資訊，交易前應詳閱基金公開說明書。首次買賣槓桿或反向指數股票型基金受益憑證者，除專業機構投資人外，限符合臺灣證券交易所所訂適格條件之投資人始得交易，並簽具風險預告書。第一金臺灣工業菁英30 ETF基金以追蹤標的｢臺灣工業菁英30指數｣之績效表現為目標，依指數特性或市場狀況買進全部或部分成分股，並以指數成分股權重作為個股持股比率之參考。「第一金臺灣工業菁英30ETF證券投資信託基金」並非由臺灣指數股份有限公司贊助、認可、銷售或推廣，且臺灣指數股份有限公司不就使用「臺灣指數公司工業菁英30指數」或該指數於任何特定日期、時間所代表數字之預期結果提供任何明示或默示之擔保或聲明。「臺灣指數公司工業菁英30指數」係由臺灣指數股份有限公司編製及計算；惟臺灣指數股份有限公司不就「臺灣指數公司工業菁英30指數」及之錯誤承擔任何過失或其他賠償責任；且臺灣指數股份有限公司無義務將指數中之任何錯誤告知任何人。
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基金更名資訊：
  • 業經金管會於民國111年10月18日金管證投字第1110357443號函核准「第一金優債收息 ETF 傘型證券投資信託基金之第一金彭博巴克萊美國 10 年期以上金融債券指數 ETF 證券投資信託基金」更名為「第一金優債收息 ETF 傘型證券投資信託基金之第一金彭博美國 10 年期以上金融債券指數 ETF 證券投資信託基金」，並訂於111年12月1日正式更名。