去年第4季全球股市遭逢貿易戰、市場恐慌雙重侵襲而重挫，不只一般投資人受創嚴重，就連美國專業的避險基金都有近6成的比例虧損，但有兩家逆勢繳出正報酬，更連續兩年績效奪冠，分別為全球最大的避險基金橋水，及由金融巨鱷所領導的索羅斯避險基金。他們操盤突出的共通秘訣在於，重倉加碼水電瓦斯產業，利用產業低波動、收益穩的特性，在震盪多變的金融環境中開出一條光明之路。

》不甩貿易戰，震盪也不怕

自2018/3/22貿易戰開打以來，全球股市幾乎都掃到颱風尾，表現乏善可陳，統計MSCI各類股至3/1，有一半尚未收復跌幅。然而，一向被市場忽視的公用事業卻異軍突起，漲幅高達10.9%，遠甩其他類股。若再觀察去年第4季市場恐慌重挫期間，各類股跌幅動輒10％起跳，多則24％，但公用事業因以內需市場為主，又有高股利率保護傘護體，且在排除利率上升的壓力後，幾乎阻絕了空頭的侵襲，跌幅僅2.3%，展現抗震特色，是空頭的絕緣體。

》大咖加碼水電瓦斯，完美避開颱風尾

去年全球金融市場詭譎多變、操作難度高，連號稱最專業的美國避險基金，都有59%的比例賠錢。然空頭見操盤真章，績效連續兩年居冠的橋水、索羅斯避險基金，依舊繳出不俗成績，共同關鍵在於，他們同時在第4季加碼了水電瓦斯產業，完美避開急跌段。

根據美國證券交易委員會(SEC)第四季持股報告揭露，橋水及索羅斯避險基金前5大加碼持股中，分別有2檔及3檔屬於水電瓦斯產業，加碼幅度皆超過1倍。其中橋水平均加碼幅度高達71倍！顯示兩大投資團隊認定，水電瓦斯是高波動時期，尋求收益與績效的最好選擇。

》抗震就找水電瓦斯，資產配置不可少

在貿易戰開打前一年，全球股市十分平穩，MSCI世界指數波動度僅7.4%。但自從貿易戰開打後，市場浮躁不安，MSCI世界指數波動度驟升39％至10.3%，各類股如臨空頭大敵。然而公用事業的波動度是各類股中唯一逆勢下降者，截至3/1平均僅9.6%，且期間報酬達10.9％，凸顯其不只是抗震高手，也是收益好幫手，是資產配置中不可或缺的要角。

* 本資料提及之企業、指數或投資標的，僅為舉例說明之用，不代表任何投資之推薦，亦不代表本公司系列基金日後之必然持股。