全球生成式AI發展，帶動多項需求爆棚成長，除了過去一年多來股價最飆的半導體、晶圓、資料中心等科技支援，還有哪些隱形受惠者可以關注呢？近期歐美日的用電量紛紛傳出需求大幅提升情形，美國由於AI資料中心耗電量激增，帶動美國電網佈建加速，芝加哥地區估算，AI資料中心推升電力需求大增900%，相當於4座核電廠供電量；日本各地增設晶圓廠和資料中心等數位設施，日本政府推估，AI供應鏈的剛性需求，到2050年，將使得日本電力需求增加50%。
過去一年溫和起伏的全球公用事業、基建類股，近期出現落後補漲反攻行情，這波行情除反彈股價落後表現，也受惠AI應用增加後，帶動資料中心的電力需求大幅提升，AI對公用事業與基礎建設的依賴度越來越大。觀察第二季起用電量及天然氣等庫存回補啟動，電價及獲利展望可望持續轉佳，公用事業已擺脫投資氣氛最差的階段，目前評價仍被低估，補漲空間大。
公用事業與基礎建設等防禦類股，提供穩健收益，長線投資甜蜜點浮現，評價在10年來低點的公用及基礎建設類股，隨歐美升息循環止步、即將進入降息循環，股價出現落後補漲，獲利也見谷底翻揚，公用事業股具備較低波動特性，又擁有穩定現金流，與固定股息配發等特性，對於滿手AI、科技股的投資人而言，可作為資產配置、攻守兼備的優選。
從近期市場的趨勢觀察，公用事業後市具備5項投資利多支撐(見表)，像是：AI應用，帶動歐美日等國數位基建投資，與電力、水力需求大幅提升；美國大選11月份到來，兩黨候選人端出清潔能源政策是基本配備；公用事業財報轉佳、評價低估，補漲行情可期；還有包括花旗、摩根士丹利與高盛等專業投資機構看好公用事業、基礎建設事業的投資前景，助攻股價長期表現。
公用基建股轉強指日可待，同時有機會出現落後補漲行情，當利率環境轉變時，長線資金可望流向息收較高的防禦型產業，有助提高公用基建類股下檔防禦能耐及向上攻擊空間。目前MSCI公用事業類股預估本益比約16倍，仍處2015年以來的低檔區；不過，近期整體產業對於未來一年的獲利預估，上修比率持續攀升，由於防禦型公用事業類股，在過去一年多來，表現較科技成長股落後，隨評價回升、獲利上揚，補漲更具備動能。
市面上公用與基建類基金主要以投資歐美水電瓦斯等穩定收益的企業為主，這些公司每年提供穩定的配息，歷年2、3月及6、7月為產業除息旺季，公用事業與基礎建設產業適合搭配穩健的投資策略，採取定期定額投資方式，以作為投資人退休理財、較低風險承擔度的核心資產配置，追求長期穩定現金流及資本利得成長機會。