「五月賣股,然後離場」,這句西方股市諺語時常被提及,好比台灣也有端午變盤說。其實要傳達的訊息是,股市具有季節性的規律走勢,進入炎炎夏日,表現往往不太好,進入冬季,就恢復生意盎然。以今年來看,可明顯感受到夏季疲軟的效應確實存在。
若以季節規律,來抓機器人指數進場時機與波段行情是否適用呢?根據2003~2017年之歷史數據,效果還不錯,冬半年(10月~3月)的平均漲幅有13.19%,比夏半年(4月~9月)的平均漲幅8.77%,高出4.4%外,重要的是,投資勝率相當高,近87%,比夏半年的53%,多了34%。
》夏秋來播種,冬春迎收割
股市有「五窮六絕七上吊」之魔咒,指的是每年第二季後,企業營運進入淡季,銷售與獲利多不如預期,股市也跟著修正,一直要到8、9月才會開始好轉。觀察機器人指數也有類似情形,歷年4~9月的漲跌起伏很大,最高漲幅達56.88%,最大跌幅有18.65%,平均漲幅8.77%,但勝率只有53%;反觀10~3月的成績就好很多,過去15年有13年漲,勝率近87%,平均漲幅達13.19%。
進一步分析,如果夏半年機器人指數收跌(排除金融海嘯),冬半年的機器人指數都呈現上漲,平均漲幅15.17%,投資效率再提升一個檔次。以上述統計資料,採取季節規律,來抓機器人的進場時機與波段行情,頗為可行。
雖然美中貿易戰持續升溫,可能稍微削弱全球經濟成長力道,但不至於引發金融市場的系統性風險;且截至6月底,夏半年的機器人指數跌了4.2%,從高點回落也盤整了快6個月,若歷史會重演,第三季將是不錯的播種時機,以迎接冬半年的收割期。