從季節規律,抓機器人波段!
2018/07/23

「五月賣股,然後離場」,這句西方股市諺語時常被提及,好比台灣也有端午變盤說。其實要傳達的訊息是,股市具有季節性的規律走勢,進入炎炎夏日,表現往往不太好,進入冬季,就恢復生意盎然。以今年來看,可明顯感受到夏季疲軟的效應確實存在。

若以季節規律,來抓機器人指數進場時機與波段行情是否適用呢?根據2003~2017年之歷史數據,效果還不錯,冬半年(10月~3月)的平均漲幅有13.19%,比夏半年(4月~9月)的平均漲幅8.77%,高出4.4%外,重要的是,投資勝率相當高,近87%,比夏半年的53%,多了34%。

》夏秋來播種,冬春迎收割

股市有「五窮六絕七上吊」之魔咒,指的是每年第二季後,企業營運進入淡季,銷售與獲利多不如預期,股市也跟著修正,一直要到8、9月才會開始好轉。觀察機器人指數也有類似情形,歷年4~9月的漲跌起伏很大,最高漲幅達56.88%,最大跌幅有18.65%,平均漲幅8.77%,但勝率只有53%;反觀10~3月的成績就好很多,過去15年有13年漲,勝率近87%,平均漲幅達13.19%。

進一步分析,如果夏半年機器人指數收跌(排除金融海嘯),冬半年的機器人指數都呈現上漲,平均漲幅15.17%,投資效率再提升一個檔次。以上述統計資料,採取季節規律,來抓機器人的進場時機與波段行情,頗為可行。

雖然美中貿易戰持續升溫,可能稍微削弱全球經濟成長力道,但不至於引發金融市場的系統性風險;且截至6月底,夏半年的機器人指數跌了4.2%,從高點回落也盤整了快6個月,若歷史會重演,第三季將是不錯的播種時機,以迎接冬半年的收割期。

2003年以來機器人指數4~9月及10~3月半年報酬比較
年度 夏半年指數漲幅 年度 冬半年指數漲幅
2003/4~9月 46.52% 2003/10~2004/3 27.87%
2004/4~9月 -3.87% 2004/10~2005/3 15.66%
2005/4~9月 15.78% 2005/10~2006/3 27.76%
2006/4~9月 -4.32% 2006/10~2007/3 16.92%
2007/4~9月 19.20% 2007/10~2008/3 -11.90%
2008/4~9月 -17.30% 2008/10~2009/3 -31.73%
2009/4~9月 56.88% 2009/10~2010/3 18.67%
2010/4~9月 5.59% 2010/10~2011/3 40.78%
2011/4~9月 -18.65% 2011/10~2012/3 26.06%
2012/4~9月 -5.77% 2012/10~2013/3 17.97%
2013/4~9月 23.64% 2013/10~2014/3 12.72%
2014/4~9月 -3.20% 2014/10~2015/3 1.89%
2015/4~9月 -16.71% 2015/10~2016/3 12.54%
2016/4~9月 13.53% 2016/10~2017/3 14.02%
2017/4~9月 20.29% 2017/10~2018/3 8.58%
2018/4~9月 -4.2% 2018/10~2019/3
平均 8.77% 平均 13.19%
致勝機率 53.33% 致勝機率 86.67%

資料來源:Bloomberg、第一金投信整理,2018/6/30,機器人指數為 ROBO Global Robotics and Automation Index

 

* 本資料提及之企業、指數或投資標的,僅為舉例說明之用,不代表任何投資之推薦,亦不代表本公司系列基金日後之必然持股。