談到水電瓦斯,或許有不少投資人會認為跟油價息息相關。尤其這兩年油價起伏劇烈,如今年以來跌幅已經超過12%,使能源相關類股表現黯然失色,獲利也相當差。然而,依研究機構FactSet統計,截至1/31已公布的去年第4季美股財報,標普500整體企業平均獲利成長率為-0.3%,其中能源股大幅衰退42.5%,反觀以水電瓦斯為主的公用事業,不僅沒衰退,相反地大幅成長18.8%,在各產業中居冠!
今年標普500公用事業預估獲利成長4.7%,雖然不甚搶眼,不過它的特點就是,獲利可預測性高,不會因為油價大漲大跌、股市灰天鵝或全球供應鏈出現危機,致使盈餘警報聲大作。也因為獲利可預測性高,其股利配發率也比其他行業大方,讓巴菲特愛不釋手。
簡單來說,水電瓦斯作為公用事業的大宗,擁有獲利的硬底子,跟配發股利的高穩定性,在太平盛世時,股價表現或許不夠吸引人,但在市場恐慌時,逆勢突圍的能力就發揮地淋漓盡致。反映到當前,水電瓦斯業更儼然成為此波疫情中的的股市英雄。