水電瓦斯產業因具有需求廣、對手少,產品價、量受到管制,獲利與景氣影響連動性甚低、收益好預估及股價波動度較低,是富豪眼中不折不扣的長久好生意。但好生意放到股票市場,不代表一定是好投資,因為有「收益、沒成長」,「會守、不會攻」,通常長期報酬率表現不突出!
第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金(本基金之配息來源可能為本金),以「收益+成長」為策略,將績效追蹤的標竿指數設定為「G7通膨率+ 5.5%」,亦即空頭善守、多頭能攻,以期達成長期總回報的目標收益。
》空頭善守,多頭能攻
優異的投資組合或操作策略,能夠在全球系統風險降臨時,將下跌的傷害程度大幅降低,於多頭時參與上漲幅度也不落人後,長期的績效就相對有看頭。第一金投信發現,從MSCI全球基礎建設指數中,依與水電瓦斯、基礎建設之相關性、個股流動性、營運曝險性、股利率、現金流等條件,精挑細選出具相對優質收益性、投資權重一致之水電瓦斯及基礎建設收益優化群,即可展現能攻善守的優勢。當MSCI指數上漲1%,其跟漲幅度達0.65%;當MSCI指數下跌1%,跟跌幅度僅0.36%(圖一),在經歷多空循環考驗後,長期績效反倒居於各產業領先群(圖二)。